[環境關懷事件]

「搶救泡沫，民主退步」？－對經發會、土增稅之批判觀點

作者：潘翰疆　(台灣21世紀議程協會理事)

　　從去年網路泡沫破滅，美國經濟硬著陸將全球經濟拖垮之後，高科技產業「年底復甦論」，與傳統產業將取代「新經濟」的說法，成為股市兩大主流論述。美國FED持續降息，高科技產業景氣翻不上來，房地產價格卻獨自欣欣向榮，短期內後者的觀點佔了上風。美國新任總統布希，接下股市崩盤的燙手山芋，採取降稅與刺激房地產的政策，也是寄望房市的興旺可以刺激消費，就像當初股市暴漲消費大增一般，似乎初見成效。扁政府迅速翻案通過土增稅減半案，其實是師法美國，短期內讓台股指數拉出長紅化解盤軟危機，中期則有提早營造選舉行情的企圖。

　土增稅減半兩年，送給財團一個大紅包，不止讓土地資產在關係企業間轉手墊高價值時，省下大筆土增稅；企業也可趁機進行資產重估，增加資本公積，提高未來無償配股的籌碼。此一手法僅提高淨值美化帳面，對於企業現金流量並無挹注，也就是說這只是一個炒作股價的題材，對於公司基本面幫助有限。另一方面，金融機構因景氣不佳及政商關係而居高不下的逾放，透過金融合併、金融控股、整頓基層金融，及這次土增稅減半對處理壞帳的實質激勵，一連串的數字遊戲就是為了「脫胎換骨」。

　　然而不論從理論推演或實際經驗的觀察，房地產為景氣循環的落後指標，現在以拉抬房市刺激經濟，就實質面根本是捨本逐末，就提振股市而言則是一項險招。經濟學者普遍認為，美國房市的熱絡只是政策效果下的泡沫，自有住宅比例一路竄高，有如去年人人有股票的狀況重演，未來弱勢美元幾乎已成定局，房市泡沫破滅只是早晚的事，股市亦然。未來台灣因土增稅減半產生的供給增加，以及大量出清法拍屋的價格破壞，對照居高不下的空屋率，與國人對房地產觀念的改變，供需失衡的狀況可能會持續下去，台灣房市泡沫並未像日本破得徹底，整體景氣狀況也無回升跡象，就硬要扭轉趨勢，政策時機恐怕不對。

　　金融投機的力量具有致命的吸引力，但是投機泡沫泡滅的瞬間，就足以讓一切紙上富貴回歸原點。現在台灣師法美國，一旦成功，或許可以撐到年底選舉；然而股市終究還是要回歸基本面，屆時一切回到原點，土增稅減徵的損失卻再也要不回來，其代價是後代子孫荷包被掏空，社會正義被廉價拍賣。

　　土增稅減半只是經發會的多數意見並非共識，當初就有激烈爭辯，扁政府未經執政黨內部充分討論即做出政策，是因為土增稅減半與政黨的進步形象相衝突，必面臨強烈質疑。繼核四政策後，當家的執政黨政策再度為卸任執政黨擊掌稱讚，令人不知政黨輪替有何差異。政治人物為一時的利益背棄信仰司空見慣，但為政者若缺乏將台灣向上提昇的願景，反而向下沈淪的劫貧濟富，國家將被貶為「資本家的管理委員會」，號稱進步的政黨也將成為歷史的反諷。

全文詳見：http://e-info.org.tw/issue/against/2001/against-01090301.htm