去年，在看完電影《練習曲》之後，大受感動。也從此愛上了自行車運動。沒想到，公司裡幾位同事，也挺志同道合的，經過幾次體驗，都迫不及待，買了自行車來騎。
我們自組《鐵雄大車隊》，利用假日，走訪台灣的景緻風情。八里、烏來、桶後、陽明山、大溪、花蓮…，都有珍貴的回憶。（不過，說個題外話，台灣的道路，提供自行車騎士的挑戰，實在蠻「足夠」的：空氣品質、流竄的車輛、還有很多騎起來像是off-road的柏油路…）
| 綠色尖兵小檔案
環境關懷概述： 關心「投資環境」，與同事一起成立協會，辦刊物、向下扎根，到各大學社團分享正確投資觀念。與關心「生態環境」，與文魯賓先生、顏美娟女士合辦論壇，談「暖化」；分享實用又讓人喜愛的知識，例如「綠色資本主義」。喜愛遊山玩水，與同事共組「鐵雄大車隊」，騎著自行車，體會台灣之美。 |
騎單車趴趴走 體悟企業環境互重思維
騎車時，我更深刻地體會到，人與大自然之間的關係，應該是相互尊重的。而投資和環境護育，也應該息息相關。一間企業若本身沒有充分注重環境護育，缺乏永續思維，當然不會見容於社會、甚至是股東。
剛好在同一時間的《商業周刊》上，看到了一篇「蠻野心足生態協會」理事長文魯賓先生的報導，當時覺得「怎會有『外國人』，這麼熱愛台灣這塊土地！」（當時我沒清楚了解的是，文先生早在幾年前就已歸化為台灣人），很欽佩他的勇氣和理念。
於是在同事魏欣瑜的聯繫下，我們邀請文魯賓先生、主婦聯盟環境保護基金會董事長顏美娟，一起舉辦了「正視暖化衝擊、重拾環境之美---生態與投資環境的全方位對策」的論壇活動。以環保團體和資本管理機構的角度，共同提出對於生態與投資環境暖化的永續對策。
那天，文魯賓先生放了許多投影片，一系列台灣好山好水、奇峰異景的美麗圖面，他對我們解說這些圖片的意義，他慢慢地講解，然後，感性地說，「這些就是，我留在台灣的原因。」當我聽到這句話時，內心有非常大的感動。
同時，也有許多關心環境議題的朋友，給予我們很多的寶貴的看法。因此，讓我往後更關注「社會責任」和「企業價值」之間的關聯性。
第五項修練與綠色資本主義的啟發
身為一間資本管理機構的成員，我對於要如何研究一間企業、判斷它值不值得長期持有，一直非常有興趣。而看到公司的研究團隊發展企業研究架構，老實講，我想這是連當初進到這個領域的我、甚至很多在市場上浸淫多年的人，未曾想過的思維。
例如，透過「第五項修練」裡的「系統思考」，探討重大經濟事件的本質、標的企業面臨什麼樣的產業狀況；運用巴菲特在其書信集中，提到的觀念，發展資本管理的概念；或是以《哈佛商業評論》中，將各種能夠深化評估企業內在價值的想法，融入研究的架構。而保羅‧霍肯（Paul Hawken）的「綠色資本主義」（Natural Capitalism）觀點，對於時常在思考資本管理議題的我們而言，幫助極大。
保羅‧霍肯認為，企業若能將「商業利益」和「環境護育」充分結合，也就是在企業實務中，積極導入更具環保概念、更節能的製造流程；甚至放大格局、以系統性的觀點，思考如何降低氣候變異帶來的災害。此舉帶來的效益（無論是經濟或環境），將遠大於僅是單純利用天然資源的企業。
除了研究團隊將之納入企業研究的架構中，作為評判一間企業是否能永續發展的觀察點之外。我也規劃了一場半開放式的內部研究會議，名為「自然系統資本觀」，結合「綠色資本主義」和「系統思考」，邀請了環保署、環境資訊協會、企業永續發展協會、準社會企業家等組織的朋友，一起來探討這個概念。也讓我們的研究團隊有機會分享，針對標的企業進行價值研究時，應用《綠色資本主義》獲得的啟發和感動。
為了更深化我們在價值研究中，關於「環境」議題的能力，並且讓更多人對於「企業永續發展」議題，有更深的了解，我目前也與幾位同事，一起與企業永續發展協會合作，發展出既能夠「鼓勵台灣企業朝永續邁進」，同時「挹注長期資本後會有好的成果」的模式，幫助更多法人和個人，能在對投資環境、自然環境有益的情況下，用新的思維來做投資。
我猶記得，美國詩人，佛洛斯特，曾在《未曾選擇的那條路》中，寫下這樣的詩句：
「兩條路分岔在樹下，
而我—我選的那條則少被走過，
而它使得一切因此而不同。」
儘管這條路，似乎真的沒有什麼人走過，我們在發展這些概念的時候，也沒有任何模式可以參考。但說真的，一路走來，其實頗有「得道多助」之感。我們也發現，有許多人和組織，與我們的理念，非常契合，也願意投注心力、一起思考更多對這個世界更有價值的新方法。
每當念及至此，就有滿盈的感激。我想，選擇的這條路，不但會「使得一切因此而不同」。一路的過程，也將會是一個美好的故事。
關於「社會責任投資」的想法
隨著暖化議題受到關注，大家對於「社會責任投資」(Social Responsibility Investment ，SRI)的關注，更勝以往。許多金融機構順應熱潮，也推出了具有「綠色」概念的基金商品，讓人較易入門。
而我建議，對於基金，重要的是確實分辨這支基金的存在目的，是為了順應熱潮、搶賺「綠金」？還是真的要有助於地球的永續發展？
要觀察這一點，你可以從基金的說明書上，汲取更完整的理念說明。此外，若是發行已有一段時間的基金，也應該觀察其「週轉率」來做驗證。
所謂週轉率，就是基金內的投資組合的汰換程度。若是週轉率很高，除了代表潛在的換股成本增高，也代表每一筆錢，真正投入於企業的時間很短，急著投入、急著抽出，基金經理人的心態不言而喻。這種熱錢，對於有志對社會做出更多貢獻的企業，一點幫助都沒有。
尤其，若是此一風氣，變成一種「趨勢」、「概念股」，那麼將很難不成為「泡沫化」下的犧牲品。像是高科技概念股、網路股的泡沫化，都是炒作下的犧牲品。
要避免自己的好心投入，反而加速了泡沫化的形成，最根本的方式，就是徹底了解投資標的有哪些？企業的核心能力為何？公司治理程度如何？是否已經在商業模式上得到良好的回饋？充分考量這些，才能避免自己的資金，淪為炒作的「熱錢」，也能才能挑到既是好企業、也是好投資標的的公司。
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看到被炒作的「綠金」、「藍金」議題，再對比保羅˙霍肯的《綠色資本主義》，很有感覺。寫下這篇文章。刊載於2007年9月份的《環境電子報》。
──我們對於企業在環境、生態等「永續條件」上的一些思考。
3.「正視暖化衝擊、重拾環境之美---生態與投資環境的全方位對策」論壇紀實
──整理出文魯賓先生、顏美娟女士在論壇中的談話，以及現場聽眾的問題。
